长江电力今日公布一季度发电量，葛洲坝完成发电量25.78亿千瓦时，同比减少3.81%；三峡电站则完成发电量106.71亿千瓦时，同比下降7.41%。

　　点评：

　　正如我们在日前调研桂冠电力的信息速递中所写的，由于09年底的大雪造成10年年初四川上游融雪量增大，四川省上游的水电机组发电情况要远好于其他西南水电大省。这点在前2个月的水电机组利用小时比较中也可以看到，四川仅下降12.5%、重庆下降35.7%、云南下降36.6%、广西下降51.0%、贵州下降65.2%。我们仍旧维持对公司2009-2011年摊薄后EPS预测，分别为0.46元、0.72元、0.73元，及强烈推荐评级。