我们认为降压零号明显受益于基本药物制度建设，增长确定。大输液业务面临价格下降风险，但是长期来看，公司必将浴火重生成为行业寡头。公司陆续推出的新品种如一君、盈源、匹伐他汀等品种也提供了新的增长点。公司在研发方面的投入力度在加大，同时公司也在做CGMP认证，符合行业发展趋势，走在行业前列。我们暂时维持盈利预测为10和11年分别实现EPS1.04元和1.29元。以4月26日收盘价29.71元计算，对应动态PE分别为29倍和23倍，估值水平较低，我们维持“买入”投资评级。