联合证券：东阳光铝维持“增持”评级_股票_证券

联合证券：东阳光铝维持“增持”评级

加入日期：2010-4-26 14:05:28

　　公司于4月25日晚公布了2010年一季报，报告期实现营业收入7.40亿元，同比增长93.14%；实现归属于母公司净利润2182万元，同比增长250%；实现基本每股收益0.03元/股，同比增加200%。业绩略低年度盈利预测折算后的季度业绩。

　　公司营业收入大幅增加主要是由于产品价格回升，以及产品销量的增加，这与我们年报点评中，关于公司各项业务回暖的判断相一致。但公司一季度销售费用率为2.7%，比09年增加了0.3个百分点，略高于预期。

　　进入二季度随着空调消费旺季的到来，公司空调亲水箔产能利用率和毛利率仍有进一步提升空间；而电极箔在电力成本降低情形下，将继续享受高毛利；公司电化厂扩产确定性高，煤矿资产利润贡献可期，而公司若能参股集团下属医药公司，则有望受益于药业板块的高速增长。我们维持对公司的“增持”评级。