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　　业绩基本符合预期。如果考虑收购的三一重机及相应的股本摊薄，对应每股收益实际为1.46元。

　　分产品看：混凝土机械94.75亿元，同比增长39.53%，非混凝土机械收入55.89亿元，同比增长9.9%，其中路面机械6.91亿元，下降9.67%，起重机27.38亿元，增长13.99%，旋挖钻机11.17亿元，增长20.5%。公司的混凝土机械、旋挖钻机、履带起重机、挖掘机继续保持行业领跑者的地位。

　　分地区看，国内收入137.05亿元，增长62.91%，出口13.59亿元，下降60.76%，下降较多。

　　公司主营业务毛利率34.95%，同比增加1.47个百分点，出口毛利率35.19%，增加1.6个百分点，高于内销2.7个百分点。销售费用16.8亿元，增长26.23%，财务费用0.89亿元，下降33.26%，所得说费用2.59亿元，增长291.52%，主要是由于昆山三一及三一路面机械已过免税期。

　　公司分配预案为10送2转3派现金1.6元，分配方案良好

　　不考虑进一步的外延收购(公司计划2010年完成对三一集团下属的三一汽车、湖南汽车全部资产及业务的整合)，我们预计公司2010-2011年每股收益分别为1.92元和2.38元，对应PE分别为15.7倍和12.7倍，维持“增持”的投资评级。