事件：2010 年4 月24 日，吉恩镍业(600432)发布2009 年年报。年报显示，2009 年公司实现营业收入11.26 亿元，同比减少38.22%，实现利润总额1.42 亿元，同比减少48.01%，归属于母公司的净利润1.19 亿元，同比减少48.44%，实现每股收益0.16 元，同比减少46.67%。公司拟每10 股派发现金红利1.0 元(含税).
点评：
报告期内，由于镍价始终处于低位盘旋，导致公司主营业务大幅下降。2009年公司抓住低成本介入资源的有力时机，实施境外镍资源并购整合。成功要约收购了加拿大Canadian Royalties Inc。，控股加拿大Liberty Mines Inc。，成为加拿大Victory Nickel Inc。和澳大利亚Metallica Minerals Ltd。的第一大股东，获得境外权益镍金属储量超过40万吨，极大地增加了公司镍资源储备，提升了公司竞争能力和可持续发展能力。2010年公司计划实现营业收入19亿元。做好15000吨镍系列产品改扩建项目试生产，快速推进加拿大Liberty 公司矿山复产和皇家矿业的矿山开发建设。继续坚定不移、稳步推进资源整合，加大勘查力度。我们认为镍价有望保持震荡上行趋势，未来三年公司利润有望保持快速增长。我们预计公司2010年EPS为0.55元。考虑公司未来业绩有望随着镍价上涨而有超预期表现。因此，我们给予公司“增持”评级。
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