广发证券：罗莱家纺给予“买入”评级_股票_证券

广发证券：罗莱家纺给予“买入”评级

加入日期：2010-4-26 13:53:02

　　事件：公司10年一季度实现营业收入3.59亿元，同比增长40.81%；实现营业利润6924.55万元，同比增长72.17%；实现归属于上市公司股东的净利润5090万元，同比增长43.23%；实现每股收益0.36元。业绩符合预期。

　　我们的观点：

　　1、公司1季度业绩主要来源于主业，营业利润的增长率比净利润的增长率高出28.95%，主要由于毛利率提升和期间费用率的下降，显示公司主营业务盈利能力较强。

　　2、展望未来，我们认为公司能继续保持良好的成长性。主要理由是：(1)产品下游需求空间广阔；(2)不断提供高附加值的产品，毛利率继续稳步提升；(3)渠道扩张步伐加速，结构调整带来想象空间；(4)公司加盟单店盈利能力强。

　　3、在国内消费市场景气逐渐提升的时期，公司作为家纺行业龙头，业绩有望实现持续高增长。维持2010~2012年EPS预测，分别为1.48元、1.97元和2.51元。我们认为公司一年内目标价在60元左右，给予“买入”评级。