1、一季度业绩继续下滑符合我们预期，预计二季度止降，回升等到2010 年下半年。金融危机对公司的负面影响自2009 年3 季度开始突出显现，加上公司产品属于按订单的个性化生产，加工周期和交付验收并确认收入周期长；公司一季度营业收入继续下滑主要源于是去年下半年获得订单量下降；每股收益的下降除了销售收入下降，还受公司去年8 月上市后股权数增加所致。公司业绩同比连续下滑大半年来，下滑幅度逐季缩小，从09 年3 季度下降63%、4 季度下降50%到2010 年1 季度的下降40%。今年新承接订单的完成尚需要一定的周期，预计公司业绩在2 季度将基本止跌，下半年会出现回升。考虑周期性和季节性，我们预计占据业绩重头的2 季度业绩止跌和4季度业绩回升，将使公司今年业绩逐步恢复到金融危机前水平。

　　2、石油钻井设备未来几年发展趋于平稳，现有业务增长乏力；U 型防喷器、随钻测斜仪、汽油辛烷值测定仪成未来看点。维持中性评级。我们预计公司2010-2011 年EPS 分别为0.62 元、0.74 元，对应目前23.77 元的股价(3 月19日)，市盈率分别为38 倍、32 倍，维持中性评级。