东华能源未来的战略发展将聚焦于LPG运营和仓储，行业前景巨大。目前公司收购的太仓库区和租赁仓储的原宁波BP运营状况良好，LPG库年有效运营产能已扩张到约300万吨，在江苏、安徽、湖北，浙江、福建北部将形成区域垄断的格局。公司未来将直接以FOB方式从中东地区获得油气资源，同时采用美元进口LPG，受益于人民币升值，预计公司LPG 业务未来的综合毛利率水平将保持在5%以上。LPG加气站业务目前在华东地区尚不规范，而华南地区已经形成较好的盈利模式。预计随着公司自营或加盟LPG加气站业务的逐步发展，公司的LPG运营能力将大幅增加。因公司码头被撞，码头仓储业务在2009年仅试运营了5个月，但毛利率却达到69%。我们预计2010年公司仍将获得大量赔付，同时新建的2万吨液体化学品码头将于8月建成，9月运营，预计码头仓储业务未来将带来1亿元以上的收入。

　　预计公司2010、2011年每股收益分别为0.50、0.81元，维持“买入”评级，提高目标价至16.20元。