行业数据很好：2月全球半导体市场销售额为220亿美元，同比增长56.2%，环比仅下降1.3%，表现强劲；各地区同比增幅可能见顶，美国市场步入正常淡旺季循环；北美半导体设备订单出货比维持在1.22的高位，订单绝对额离最高峰还有很大差距，不用担心供过于求；DRAM现货价格保持平稳，iPad上市使Flash价格回稳；半导体厂商3月份及1季度营收表现靓丽，多数企业表现超出市场预期。

　　行业动态及点评：ICinsights预计今年半导体产业资本支出大增57%，半导体设备业春天来临；行动装臵用DRAM，2010年位需求成长达71%；IC缺货状况持续，但库存水位略有上升，不过仍在健康范围内；美光表示年内没有提升内存芯片产能的计划，将专注于制程提升；台积电LED厂动土，年底装机生产，未来可能给LED产业带来巨大影响；晶圆代工涨价，台积电涨幅2~6%联电涨幅1~2%。

　　行业投资评级：总的来看，我们依然维持行业“推荐”的投资评级。1季度是传统淡季，然而今年1季度半导体订单非常旺盛，淡季不淡。展望第2季半导体产业景气，台湾晶圆代工厂和封测厂订单饱满，订单能见度可看到6月，第2季热度不减。此前，市场上担心重复下单问题，我们认为目前尚无显著迹象。另外，市场上还担心产能大幅扩张问题和库存问题，我们认为目前的产能扩张十分有限，未来两年不会供过于求，当前的库存水平尚处在合理范围之内，不必过于担心。

　　重点公司点评：推荐士兰微、华天科技、长电科技、通富微电。预计士兰微2010~2012年每股收益为0.33、0.50、0.75元，华天科技2010~2012年每股收益为0.40、0.55、0.74元，长电科技2010~2012年每股收益0.25、0.34、0.44元，通富微电2010~2012年每股收益0.34、0.44、0.55元。