此次出台的调控政策直接针对投资性与投机性购房需求，且力度超出市场预期，无疑将直接导致房价拐点的出现。此外，国家还将“加快研究制定引导个人合理住房消费和调节个人房产收益的税收政策”，即便该政策短期内未实施，其对楼市投机者带来的心理压力也不容忽视。

　　总体来看，如果已有的调控措施能够真正落实，本次房地产调控将起到十分显著的成效。投资者对房价走势的预期将逐步转向悲观。

　　2、房地产利空压力仍需消化

　　回顾周一市场表现，房地产指数领跌，跌幅高达8.14%，采掘、黑色金属、交通运输、有色金属、交运设备、建筑建材等周期性行业跌幅都超过5%，而金融服务行业跌幅也达到4.91%。

　　周一大跌虽存在股指期货助跌、海外市场调整的因素，但主要原因还在于超出预期的房地产调控。若房地产市场大幅降温，不仅会影响地产股盈利前景，而且会对上游钢铁、建材、有色等众多行业带来拖累。就银行业而言，虽然09年房地产相关贷款所占银行贷款比重不足20%，银行业所受直接影响有限，但一旦地方政府土地拍卖收入锐减，地方融资平台风险加大，商业银行未来资产质量值得担忧。

　　尽管周一市场的大跌已在很大程度上对利空作出了反映，但相关行业的未来前景仍面临很大的不确定性，例如税收政策何时出台，房价是否会出现较大跌幅，商业银行资产质量是否会明显下滑，而且若通胀压力使得加息成为现实，房地产行业将雪上加霜。在此背景下，投资者担心银行、地产等周期性行业的盈利预期面临下调压力，相关板块仍将以弱势震荡来消化利空因素。

　　3、短期回避系统性风险，逢低关注消费与新兴产业

　　短期来看，周期性大盘股仍将带动大盘向下调整，2900点支撑面临考验。此外，大盘股估值下行，也可能对高高在上的小盘股估值构成下拉作用，因此小盘股同样面临系统性风险。建议投资者保持谨慎心态，大幅降低仓位，特别是逢高减持周期性行业。

　　中长期来看，不论是房地产“高烧”降温，还是外贸增长进入低速阶段，都将对经济转型形成倒逼作用。随着消费潜力的释放，以及产业升级的推进，大消费板块与新兴产业的投资价值更加明确。待其估值水平回落至合理水平之后，投资者应把握好逢低介入的时机。