信达证券:广电运通维持“买入”评级_股票_证券_财经

信达证券:广电运通维持“买入”评级

加入日期:2010-4-2 8:43:20

  

  受益ATM和AFC(自动售票检票系统)市场需求的持续增长,公司在该领域还将保持领先地位,预计未来三年公司收入可实现持续较快的增长。分析师预测公司2010-2012年每股收益分别为1.34元、1.66元和2.07元,维持其“买入”的评级,建议投资者重点关注。

  2009年公司业务收入虽然实现较快增长,但增速明显回落。而且由于产品价格下降,导致产品和服务毛利率降低,因而其利润指标增速也低于收入增速。分产品来看,ATM销售收入保持快速增长,同比增长26.95%;AFC销售收入由于受到上一年高基数的影响,因而同比下降幅度较大。但实际上,AFC销售相当不错,且2009年公司获得AFC订单金额达到1.4亿元,实现了同比增长241.46%。

  另外,据央行发布的数据显示,2009年我国联网ATM数量达到21.49万台,新增4.74万台。尽管银行卡发卡机构和发卡量持续增加,但银行卡受理环境还需持续改善。同时我国城市轨道交通和高速铁路进入大规模建设期,将带动AFC市场需求增加。而公司是国内ATM主要厂商之一,2009年在国内北京、南京、西安等8个城市17条线路关于自动售检票系统招标中,公司市场份额位居第二位。在高铁领域,公司保持了在高铁自动售票机市场的领先地位,竞争对手仅为中国铁道科学研究院。因此,分析师预计公司未来将受益于来自ATM和AFC市场的持续快速增长。(来源:中国证券报)


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