评论：一季度，公司汽车销量552996辆，同比增加85.73%，是业绩增长的主要原因。但一季度业绩仍超出我们预期，主要是因为公司产品结构优化，自主品牌轿车放量，以及公司对成本控制的加强。另外，投资收益增加也是业绩增长的重要原因。

　　我们继续看好公司自主品牌轿车业务的发展，以及微型车业务的整合前景。未来盈利能力仍有提升空间。预计2010-2011年0.86元和0.93元，维持“增持”的投资评级。

　　风险提示：汽车销量增速放缓；自主品牌业务发展达不到预期。