资料来源：WIND

　　市场分析

　　地产下滑指数调整

　　周一市场在媒体一片对地产的讨伐声中下跌，特别是类似银监会提高房贷首付等传闻更是对市场构成了压力，所以地产股全日走势萎靡，所以最终拖累大盘整体下滑，不过从另一方面看，指数在这样的利空打压下还能在午后将跌幅收窄，盘面也不凡活跃的个股，这对于中期继续看多是有一定的支持意义，最终上证指数报收于3129点，下跌0.51%，两市合计成交2800多亿元。

　　从市场热点看，市场目前对于一季度业绩超预期的个股比较追捧，特别在公布一季度预增的个股涨势较好，这充分反映了目前还处于业绩炒作的阶段，不过临近四月末，业绩炒作也应该进入了尾声。从行业看，走势比较突出的个股还是集中在几大热门板块，一个是电子元器件、一个是电力设备板块，还有就是一些防御性行业，如旅游、医药等，我们认为，这几类板块都有一定的短期机会。

　　从近期的消息面看，胡主席近期要访美，中美关系开始从前期的紧张转向缓和，这为人民币升值作了良好的铺垫，另一方面看，地产行业争议很大，但是不出意外的话，政策正在逐步退出，这应该在不远的将来是可以预期的，所以对于地产乃至上游投资链的板块应予以回避。

　　目前的操作策略，从中期看，趋势会进一步向多，建议依然关注几个高景气度的行业，例如电力设备、汽车零部件、电子元器件等板块，另外对于创业板个股希望能谨慎对待。(鲁瑜)

　　精品报告汇览

　　洪都航空：“三驾马车”齐发力

　　【内容摘要】：◇公司发展的总体目标是：坚持“高科技、外向型、高效益”的经营发展道路，巩固和培育“三个基地”，即中国教练飞机出口基地、航空转包生产基地、通用航空发展基地，对接国内外航空主战场，融入全球经济一体化。公司未来发展战略的核心是要确立在通用航空制造产业的领头地位，保证航空产品制造技术的先进性，形成专业化竞争优势。

　　◇2009年，公司参与研制的猎鹰(L15)高级教练机05架首飞成功。2009年11月15日，猎鹰(L15)高级教练机05架参加了第11届迪拜国际航展，并做精彩飞行表演，充分展示了猎鹰(L15)高级教练机的优良性能，引起了国际航空界的强烈反响，极大的提升了其国际知名度。

　　◇2009年公司在主营产品K8系列飞机销售上取得重大突破，共签订88架出口合同。同时，公司积极开拓转包生产新市场，2009年12月9日，公司在南昌与美国Vought飞机工业公司签订了制造波音747-8飞机48段零件和部件的转包生产合同，合同总价款约1亿美元以上。

　　◇2008年原中航一集团和中航二集团合并成立了中国航空工业集团公司，中航工业成立之时便提出了“两融、三新、五化、万亿”的发展目标，计划用3年时间实现子公司整体上市，5年实现集团整体上市。中航集团旗下的十大板块原则上不再进行新的IPO，而是对目前已有的上市公司通过定向增发、资产注入、资产置换等资本运作手段实现子公司整体上市。公司作为中航工业旗下一上市公司，有望成为其防务领域重要的整合平台。

　　◇目前国际上现有大量老型号飞机都处在更新换代阶段，原有教练机已不能满足新飞机的飞行需要，这使得初、中级教练机市场具备较为旺盛的替换需求，教练机新增需求也比较旺盛。因此，在这种背景下，国际上对于教练机市场的需求将大大增加，教练机的国际市场前景将十分广阔。

　　◇随着我国国民经济建设的迅猛发展，各类通用航空的需求将与日俱增。据中国民航的规划，到2020年时，国内通用飞机数量应在1万架以上。公司作为国内飞机制造和通用航空服务历史最长、研制机种最多的企业，将充分发挥在人才、设备、技术等方面的专业优势，实现科研成果迅速转化为生产力，确保公司占得市场先机。

　　◇预计2010年上半年公司将完成非公开发行股股票工作，随着此次募集资金的到位，公司将加快募资集资投资项目的建设，以使公司在生产能力和制造水平上有较大的提升。

　　◇公司2007、2008、2009年每股收益分别为0.46元、0.29元、0.56元。预计公司2010年、2011年每股收益分别为0.56元、0.73元，对应PE分别为69倍、53倍。投资评级为“谨慎推荐”(齐鲁证券)