2009年,公司主营业务食醋的产量为15万吨,实现营业收入5.03亿元,同比增长1.04%;实现主营业务利润1.79亿元,同比增长14.31%。房地产业务实现营业收入5.37亿元,同比增长281.84%;实现营业利润1.15亿元,同比增长594.33%。两项业务共计实现营业收入11.74亿元,同比增长68.09%;实现净利润0.31亿元。
公司营业收入比去年增加68.09%,主要是由房地产业务的销售额增加所拉动。2009年,中国房地产市场回暖,房价回升,同时公司倚重镇江市城市建设实施大拆迁、大改造的良机,加大楼盘开发和市场销售力度,促使房地产业务收入大幅增长282%,同时毛利率增加9.62个百分点,达到21.38%。公司主业即调味品业务基本没有实现增长,但是受益于产品结构的改善,主业毛利率增加4.14个百分点,达到35.63%。
公司的房地产业务受制于多种因素,盈利波动较大;公司调味品业务增长缓慢,但呈现出了产品结构多元化和高端化趋势,促使主业的盈利能力不断提升,但是,中长期来看,中国粮食价格上涨将是大趋势,以粮食为主要原材料的调味品业成本压力将会不断加大。预计公司2010年每股收益为0.3元,相应市盈率为49倍,给予公司“观望”的投资评级。
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