2月公司销售整车和底盘32248辆，同比增长64.99%，环比下降44.21%，同比大幅增长和环比大幅下降都有春节因素（去年春节在1月份，今年春节在2月份，春节当月会使实际工作日减少七天，导致今年2月同比增幅和环比降幅偏高）。其中轿车2月份销售8843辆，和悦和同悦轿车销量均为4300辆左右，和悦轿车1月销量为5000辆左右，2月在春节因素下保持4000多辆的销售业绩可见销售势头非常良好，估计3月后销量有望突破8000辆。

　　2月瑞风、瑞鹰、轻卡和重卡的销量分别为4095辆、1130辆、16129另和1235辆，同比分别增长34.39%、105.45%、41.37%和139.34%。为剔除掉春节因素影响看前两月销量和增幅，瑞风、瑞鹰、轻卡和重卡1-2月的销量分别为11642辆、3152辆、34508辆和2866辆，累计同比增幅分别为132.05%、199.90%、118.68%和287.82%。

　　我们预计公司全年轿车销量有望突破20万辆（考虑到悦悦轿车上半年底的上市），乘用车销量28万辆左右，商用车销量突破18万辆，预测2010-2011年EPS分别为0.75元和0.98元，相对于上一交易日10.53元的收盘价，PE估值分别为14.04倍和11.08倍，基于公司战略转型的成功和轿车业绩的高弹性，维持“推荐”的投资评级。