沧州大化3月6日发布年报:2009年公司实现营业收入17.59亿元,同比减少12.97%,2009年公司实现净利润6696.49万元,同比减少59.68%,实现每股收益0.26元,同比减少59.68%。2009年公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.8元(含税)。
2009年公司各项经营指标下降,一方面天然气停供造成装置停车,导致化肥产量减少,另一方面,因光化压缩机出现问题影响了试开车进度,五万吨TDI项目未能完全达产,且因战略性调整,多孔硝酸铵及三聚氰胺装置2009年全年未开车,导致公司业绩下滑。公司预计2010年实现主营业务收入24亿元,主营业务成本19.5亿元,管理费用等其他费用3.26亿元。
公司具有很高的价格弹性。据分析师测算,TDI含税价上升1000元,公司2010年EPS提升0.12元;尿素价格上升100元,公司2010年EPS提升0.13元。我们对TDI与尿素价格持乐观态度,预计公司2010、2011年每股收益分别为0.82元、1.04元,维持公司“增持”评级。
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