根据重组方案，公司将与亿晶光电进行重大资产置换，将转变为纯光伏公司。亿晶光电是全球第五大具备一体化产业链的光伏公司，目前产能为200MW，预计2010年中期产能扩张到350MW。公司未来存在上下游进一步拓展的可能性。

　　德国政府消减光伏补贴，属于电站运营商盈利水平的正常回归，电价下调影响的将主要是欧美等高成本厂商，中国企业则由于成本低廉而相对受益，而且由于德国地面系统电价调整从7月份开始执行，出于建设周期的原因，目前出现抢货现象，国内光伏公司产销两旺，因此我们判断公司产品价格上半年进一步下跌的可能性不大，而上游多晶硅价格的下跌将使公司迎来高盈利空间。

　　预计公司2009-2011年每股收益分别为0.48元、1.06元和1.42元，考虑到作为A股纯光伏公司的稀缺性，按40倍估值，合理股价为42.4元，首次评级为“买入”。