国药股份公布2009年年报，营业收入同比增长18.4%，归属于母公司的净利润同比增长16.9%，实现EPS0.47元，分配预案为10派1元。国药股份营业收入和利润同比增长速度较2008往年有所降低，但公司销售费用、管理费用等三项费用率有明显的降低，经营质量良好，收入和利润同比增长放缓，主要是受放弃跟医药无关的进出口业务和碘补贴款减少的影响。此外，公司控股子公司国瑞药业利润同比增长101.7%；国药物流收入同比下降3.3%，但利润总额同比增长57.9%，甲流疫苗收储应该是主要原因。同时，国药股份参股20%的宜昌人福增长十分迅速，收入同比增长44%，贡献的投资收益同比增长104%。

　　国药虽然短期收入和利润增长放缓，但公司的经营质量仍然很高，对下游医院的信息服务、物流服务和动态库存管理等方面有了很大进展，向服务型医药商业企业转型趋势已经形成。公司目前动态PE在医药板块中不低，但作为国药控股在A股的最主要平台，其战略性价值仍然突出，维持“强烈推荐”评级。