公司2009年实现营业收入108.5亿元，同比增长17.76%；归属于上市公司股东的净利润12980万元，同比增长85.08%；全面摊薄后每股收益为0.4687元，扣除非经常性损益后的基本每股收益0.4205元，基本符合我们之前的预期。

　　董事会通过分红送配预案，决议每10股派发现金红利2.00元（含税）。

　　2009年，公司整体收入108.5亿元，增长17.76%；销售毛利率7.5%，相比2008年提高0.4个百分点。分业务来看：珠宝首饰销售收入72.66亿元，增长16.47%，毛利率11.08%，同比下降0.17个百分点；黄金交易销售收入24.85亿元，增长51.82%，毛利率-4.80%，同比提高5.7个百分点；笔类制品销售收入2.97亿元，增长5.20%，毛利率34.01%，同比提高5.9个百分点。

　　2009年利润增长原因：收入增长17.76%；毛利率提高0.4个百分点带来的增长；管理、销售费用控制得当，较为稳定；公允价值变动824万元，增加比例为146.97%；投资收益622万元，增加45.06%；资产减值损失为-263万元；营业外支出本年数比上年数减少310万元。

　　盈利预测及投资评级：按照2010年完成资产注入进行全年并表的假设，预计2010年、2011年归属母公司所有者的净利润增速分别为103%、36%，EPS分别为0.78元、1.06元。看好我国金银饰品行业的发展前景，公司品牌优势明显、且集科工贸于一体，大股东支持公司做大做强的意愿明确，重组后业绩尚有提升空间，具备长期投资价值。但考虑到现阶段股价较高，基于偏保守的盈利预测，我们给予“谨慎增持”评级，目标价39元。