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　　广汇股份 (600256.SH) 3月16日公布年报显示，受益于非天然气业务增长迅速，公司总营业收入31.2亿元，同比增长52%；营业成本为24.8亿元，同比增幅达到了65%，公司2009年归属于上市公司股东净利润5.37亿元，同比增长16%，基本每股收益为0.5641元/股。公司拟以2009年12月31日总股本9.53亿股为基数，向全体股东每10股送红股3股派发现金红利0.4元(含税)。

　　点评如下：

　　2009年公司液化天然气业务出现下滑，该业务营业收入和营业利润所占比例由上年度的46.99%和61.87%分别下降到20.89%和15.31%，分别下降26.1和46.57个百分点。公司商品房销售业务大幅提升，公司房产销售业务营业收入和营业利润所占比例由上年度的9.54%和13.65%提高到48.26%和72.61%，分别提高了38.71和58.96个百分点。

　　公司未来战略目标转向“一体化的能源巨头”目标前进，继续跟进哈密煤化工项目进展；完成石材、塑钢门窗、传统物流业务的剥离整合；大力开展以LNG汽车推广为重点的能源市场开拓工作；并促进与哈萨克斯坦TBM公司的合作项目，按计划于2011年8月实现同步竣工和接气；另外将开展对阿勒泰地区富蕴县煤炭综合开发利用的前期调研。

　　我们预计公司2010、2011年每股收益分别为0.64、0.98元，分别对应43倍、28倍市盈率，基于方正证券年度策略报告以来公司上涨幅度超过20%，下调公司至“中性”评级。