董事长龙长生身陷囹圄后，与女明星的绯闻戛然而止，但宏盛科技重组的绯闻近日却突然云霄直上。

　　久无业务可言的*ST宏盛却在上周一又有异动，一笔57.69万股的大宗交易，成交金额为414.24万元。再度在资本市场里燃起火花。

　　3月 初，西安普明物流贸易发展有限公司(以下简称“普明物流”)通过股权拍卖的方式竞得*ST宏盛26.09%的股权，取代龙家人成为最大股东。

　　3月9日，*ST宏盛发布公告，称将于2010年3月20日披露2009年年度报告。这比之前该公司公布的年报披露日期2010年4月30日，整整提前40天。

　　这意味着宏盛的未来命运将提前浮现。如果重组不成功，很有可能意味着宏盛将成为第一家暂停上市的ST股。

　　一位分析师说，近两年来上市公司对于龙家一直不是重心，拯救龙长生才是解决问题之道。但随着龙长生被判了刑，市场对于这家上市公司的重组希望却往前推进了一步，故2010年是宏盛科技重组的最佳年头。

　　一位接近宏盛科技的有关人士对理财周报记者透露，重组成败将影响到宏盛科技未来的“前途”，而重组成败关键在于重组方是否有实力重组，以及有没有下一步的发展计划。

　　神秘影子公司浮出水面

　　以往绯闻不断的宏盛暂时命系这家注册资金仅为2000万的名不见经传的物流公司。疑云重重的是，根据公开资料显示这家物流公司并无实际运营的业务，2009年的营业收入仅为326万元，且用于拍得1.9亿元资金，亦是拆借而来。一家能上演以蛇吞象的戏码吗？还是它在扮演一个左手买进右手卖出的过渡客角色？

　　2010年3月11日至3月12日下午，记者曾多次试图与西安普明物流进行联系，但该公司办公室一位姓张的女士则以开会和主管不在等多种理由拒绝接受采访。

　　据3月4日发布的《详式权益变动报告书》显示，普明物流的借款对象是一家名为西安高科示范公司，而西安高科背后站的是其控股股东，一家名为润基控股的公司。

　　那么润基控股竞拍宏盛的动机又是如何呢？

　　公开资料显示，润基投资控股有限公司是以房地产开发、矿业开发、能源开发、风险投资四大板块业务为主的多元化集团公司，注册资本2亿元，净资产20亿元。而其去年年末的一次校园招聘中出现了“目前公司地产业务借壳上市工作正在紧锣密鼓地进行中”这样的词句。

　　而业内人士分析认为从竞拍股权的行动来看，普明物流应有重组宏盛科技之意。但是重组的可能性究竟有多大呢？

　　借壳皮影戏遭多重考验

　　“很久都没有研究了，因为没有好的投资价值，因为很多问题都很不明朗。”一位此前跟踪该股的分析师告诉理财周报记者。

　　“目前借壳上市的公司很多，特别是房地产公司，但是目前不确定性太多，通过股权不相关联的公司去购买上市公司股权，来实现母公司的上市，理顺产权关系调节股权架构不容易”，日信证券分析师邱晟赟指出。

　　天相投顾分析师马国江表示，按常规经验，目前此重组的进度应该会比较缓慢，“高管还有一定争议，公司内部的问题还没有解决”。

　　据其介绍，此度重组的关键一方面在于重组方如何理顺宏盛科技内部错综复杂的关系以及与债权人的关系；另一方面，还需要看其是否在注入方主营业务，是否有实力。“从公告来看，宏盛现在蛮尴尬，高管还是有一定争议，重组可能比较缓慢，因为公司内部问题还没有解决，未理顺。如果无法摆平债权人以及各方面的利益的话，重组无法进行，买了之后卖掉的很多。”马国江说。

　　另有分析人士指出，由于润基控股采取了以“影子公司”收购宏盛的方式，即便将来债务缠身，也可以“断臂保命”，但是这种进入上市公司伊始就为自己留出退路的方式，很容易导致上市公司重组的积极性不特别高。

　　将成史上首只被暂停上市ST股？

　　这只被媒体称作“史上最烂ST股票”能否被救赎？答案将提前揭晓。

　　在3月9日的公告中，*ST宏盛还同步发布公司股票暂停上市风险提示，称若公司2009年度审计报告最终确定为亏损，公司股票将于披露2009年年度报告之日起停牌，上交所在停牌后15个交易日内作出是否暂停公司股票上市的决定。

　　“是否真正要重组，就要看停牌后重组方是不是出台相关的重组方案”，一位券商分析师告诉记者。

　　另一方面，由于在3月9日的公告中，公司还称，经财务部门初步测算，2009年度亏损35000万元至45000万元。所以如果重组不成，将极有可能被停止上市，这意味着这只“史上最烂ST股票”将成为史上首只被暂停上市的ST股。

　　重组纵览

　　高铁概念风靡一时，重压之下，航空业或将拉开行业重组帷幕，以行业整合提高实力来对抗来势汹汹的高铁。天相投顾分析师李毅认为，2012年高铁的大规模开通或将促使航空业在未来两年里继续涌现更频繁的、级别更高的重组事件。

　　李毅认为，对重组的方向，“国际化”、“支线化”、“政府扶持政策”是三个关键词。东航加入国际航空联盟、引入国际战略投资者、国航入主深航、南航与法航成立联营公司等都值得期待。在高铁尚未能产生大规模分流影响的今明两年中，民航战略规划、综合交通运输体系规划等政策扶持政策值得期待。

　　首先，东上合并只是新东航腾飞第一步。两航合并是在上海打造亚太乃至国际航空枢纽的战略背景下促成的。李毅认为，有理由预期，为这一战略的实现，将来会有更进一步的支持新东航发展的政府扶持行为。2010年新东航的国际战略为加入航空联盟和引入战略投资者，这两者的实施必将加速东航开拓国际航线的步伐。

　　其次，国航入主深航值得期待。近期，深圳航空高级顾问李泽源涉嫌经济犯罪被调查而导致深航控股权动荡。作为第二大股东，目前中国国航接手深航的预期最为强烈。深航总资产逾240亿元，拥有各类飞机134架，经营国内国际航线200多条。如果能拿下深航，则国航的国内航线布局也将从华北、西南延伸至华南。而孔栋也在两会期间表示，“从战略上讲，深航对我很重要，而且入主深航，我很期待。”

　　上述分析师认为，尽管以广州作为基地的南方航空也有可能争得一部分深航股权，但最终控股权仍有可能花落国航。在李泽源出事后不久国航副总樊澄既被委任深航党委书记，国航财务部总经理李有强也被任命为深航财务总监和总会计师,可以说深航现在的日常经营已被国航控制。因此深航控股权彻底明确之前，国航已经可以开始将深航的运营朝向对自身有利的方向进行。

　　南航国际化不甘示弱。据法国《回声报》报道，南方航空将与法国航空组建联营公司。新公司预计今年10月挂牌，主要运营巴黎到广州航线。

　　（理财周报记者 丁林/整理）

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