公司看好2010-2011年行业盈利及自身发展,主要理由如下:铁路建设为龙头的基础设施建设在开工第二年才进入水泥需求高峰,将拉动2010年水泥消费增量超过2009年。供给方面,政策严控下2011年新增产能将大幅回落,并且淘汰落后力度或将逐年加大,有助于改善供求关系。公司预计2010年季度同比、环比毛利都将保持增长。公司未来将新建和收购并举,收购兼并在2010年将成为刺激股价的事件。存在小限减持压力,但员工普遍看好公司发展,海创最近的增持是从长期投资价值的角度看好公司。水泥窑垃圾处理或将成为另一富有想像力的业务。
我们认为,2010年固定资产投资增速不会太低,市场对投资和水泥需求增速的预期过于悲观。随着水泥开始进入施工旺季,价格上升和一季度利润同比大幅增长可能成为水泥股上涨的催化剂。预计公司2009-2011年每股收益分别为2.03、2.59、3.21元,目前估值偏低,维持“增持”评级。(来源:证券时报)
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