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银河证券:一汽富维维持“推荐”评级

加入日期:2010-3-11 14:18:30



  今日,一汽富维发布09年业绩快报。09年公司实现营业收入35.65亿元,环比增长2.59%,归属母公司所有者净利润3.547亿元,环比增长87.18%,基本每股收益1.68元。

  分析与判断如下:

  下游客户销量猛增,公司投资收益大幅增长

  公司下属合资公司主要的配套客户是一汽丰田、一汽大众和一汽轿车。年初至今,一汽大众以及一汽轿车的终端销售情况持续井喷,两大整车厂产量直线上升,拉动富维江森、富奥东洋等合资公司的配套。

  公司投资收益的另一主要来源,天津英泰主要为一汽丰田二、三工厂配套,为其提供座椅、门内饰板、顶棚、地板、前围消音板、后备箱内板、中央通道消音板等相关零部件。09年初产销量触底后持续回升。

  车轮持续减亏

  公司本部的亏损业务车轮业务,近年来也持续减亏,预计2009年的减亏幅度超越市场预期。09年占成本超过60%的用钢成本由于钢价的走低而保持在低位水平。同时公司加强内部管理,相关费用也下降显著。

  投资建议:

  我们小幅上调公司2010-2011年每股收益的预测分别至2.1、2.34元,维持对公司“推荐”的评级。


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