国元证券:华帝股份给予“推荐”评级_股票_证券_财经

国元证券:华帝股份给予“推荐”评级

加入日期:2010-3-10 15:15:53



  公司今日发布2009年年度报告,报告称公司2009年实现营业收入13.86亿元,同比下降1.95%,实现归属上市公司股东净利润0.53亿,同比增长582.79%,实现基本每股收益0.31元。

  公司2009年净利润大幅增长的主要原因是,公司2008亏损0.22亿元,2009年受家电下乡等一系列家电下乡政策的刺激,三、四季度经营状况逐步好转,同时报告期内公司成本控制能力提高,毛利率同比提升1.34个百分点,各项费用控制良好,报告期内三项费用率同比下降3.79个百分点。

  目前家电下乡政策依然在延续,各项政策仍然在进一步细化,公司2010年情况将会依然好转,公司2010年营业收入同比增长率将有望转正,但公司目前渠道扩展讯速,未来两年营销费用有进一步上升的压力,我们预计公司2010年实现每股收益0.37元,公司目前估值相对合理,给予“推荐”的评级。


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