华兰生物发布2009年年报,公司实现营业收入12.2亿元,较上年增长156.86%;营业利润7.7亿元,较上年增长260.24%;利润总额7.8亿元,较上年增长259.83%;归属于上市公司股东的净利润6.1亿元,较上年增长224.94%,每股收益1.69元。 点评如下: 公司收入大幅增长,主要得益于疫苗业务。2009年公司血液制品收入5.06亿元,同比增长26.09%,而疫苗业务收入达到7.1亿元,同比增长874%。疫苗增长迅速,原因是公司获得甲流疫苗的储备任务,2009年公司收到H1N1甲流疫苗4000万剂的收储任务,完成2946万剂。 今年甲流疫情并未结束,国家可能会增加收储量,公司今年业绩有望继续增长。我们预估2010-2011年EPS为:2.10元和2.5元,维持“推荐”评级。