中投证券分析师发布研究报告认为，中兴通讯（000063）公司2010年业绩水平达到30％左右的增长是大概率事件，在此判断的基础上，给予公司“买入”的评级。短期来看，出口复苏可能不断成为其股价上行的催化因素；而中长期来看，公司全球市场份额的提升和利润水平的提升，将成为未来其股价上行的主要动力。分析师预计公司2009-2011年净利润增长率分别为51％、28％、19％，对应EPS分别为1.43元、1.83元和2.17元。
分析师预计，2010年国内运营商无线网络投资将下滑12％，但公司无线设备收入的下降幅度小于行业9％的降幅；同时，分析师预计公司国内的手机业务2010年实现65％的收入增长，光通信将实现30％的增长，数据通信和电信服务等产品也将恢复快速增长，这些足以弥补无线设备产品的下滑。
公司海外业务收入2010年将实现30％的增长，主要是因为非洲市场的恢复性反弹及印度市场3G网络的建设，且公司海外市场的份额不断提升。此外，公司海外市场以往的重心在亚太、非洲等发展中市场，但09年在欧美等成熟市场取得了突破，意义重大，不仅意味着公司已经逐渐进入全球主流设备商的行列，也意味着打开了一个新的市场成长空间。
由于公司国内市场毛利率的恢复，以及海外市场毛利率保持稳中有升，公司2010年的毛利率水平有望提升。分析师预测公司2010年毛利率将达到33.12％，较09年提升近1个百分点，基本恢复到08年的水平。
机构来源：中投证券
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