每股收益0.10元，低于国信证券0.11元的预测

　　中远航运2009年业绩快报，每股收益0.10元，扣除非经常性损益后每股收益0.07元。

　　根据业绩快报，四季度实现每股收益0.02元。虽然比二季度0.00元和三季度0.01元略高，但是考虑到多用途船运价四季度的小幅回升，四季度业绩低于我们0.03元的预测。

　　业绩低于预期可能来自两个方面：一、半潜船和重吊船高运价合同逐渐履行完毕，导致实现的期租水平下降；二、税收的计量方式，可能导致公司税负水平提高。

　　尽管我们预计中远航运2010年的盈利复苏仍将缓慢，但公司近期有望实现反周期造船，提升长期价值。评级“谨慎推荐”。