公司2009年实现销售收入39.97 亿元，同比增长16.09%；实现净利润4.25 亿元，同比增长11.25%；实现每股收益0.857 元/股，同比增长11.15%。

　　评如下：

　　1、业绩略低于华泰联合此前预期，主要原因在于09 年4 季度产品均价略低于华泰联合预期。

　　2、凭借成熟的煤化工技术和出色的成本管理，公司一直保持着较为稳定的盈利能力，2009 年，公司尿素和DMF 产品毛利率仍然超过20%。

　　3、2010 年公司将新增尿素产能40 万吨，醋酸装置产能有望达到35 万吨，醋酐新增产能2.8 万吨。天然气涨价预期推动尿素价格上升，价格和产量驱动公司业绩增长。

　　4、维持2010 年和2011 年1.2 元和1.24 元的EPS 预测，目前股价对应2010 年PE 仅15.9 倍。未来增长明确，估值低于行业平均水平，维持“增持”评级。