公司发布公告称，与恩菲工程公司签订其10 万吨铜冶炼工程的项目承包合同，项目将于2010 年1 月31 日开工，预计于2011 年5 月31 日完工投产，合同金额为11.78 亿元。

　　评如下：

　　1、公司10 万吨铜冶炼项目正在按计划推进，时间进度基本符合华泰联合前期的判断。

　　2、根据发改委《铜冶炼行业准入条件》规定，新建铜冶炼项目企业自有矿山原料比例应达到25%以上，由此推断公司铜资源控制量至少在75 万吨以上。该项目建成后，公司升格成为综合类矿资源企业，赢利点增加、经营风险降低。

　　3、锡金属有望成为2010 年唯一略有短缺的基本金属，华泰联合认为锡价因此得到明显支撑。作为后周期金属品种，锡需求与消费关系更为紧密。国内消费启动、家电下乡、汽车下乡等均有望对锡消费构成有效拉动；而出口复苏预期下电子焊料、马口铁和锡化工等需求领域有望呈现积极态势。

　　4、维持2009-2011 年预测EPS 0.39、0.84 和1.18 元/股，维持“增持”评级。