乐观看待当前市场

　　华泰联合证券研究所：与“上帝的归上帝，凯撒的归凯撒”一样，市场预期与经济现实也是如此。当对经济复苏过度乐观时，市场需要通过调整予以降低预期；当对政策调控等过度悲观时，预期下降反过来使得经济现实超预期可能性增加。随着市场大幅快速下跌，市场情绪也在迅速恶化，我们的看法却从3300点时的“谨慎”转变为目前的“乐观”。

　　我们坚信经济复苏虽有波折，但是复苏进程没有改变。政策是经济增长的内生变量，预防式的调控利于降低市场预期，也降低了经济未来“走向泡沫”和“二次探底”两个极端的可能，使得经济增长更为健康有序。同时，我们也看到长江电力(600900)、中国建筑的大股东增持以及宝钢的管理层增持股份。新股首日破发也说明一级市场对二级市场资金分流减弱。上证指数昨日低点距离我们认为的底部下限2800点不足5%的幅度，这是催化我们由谨慎转变为乐观的主要理由。我们维持3000点以下“逢低加仓”的投资建议。

　　关注短期交易性机会

　　湘财证券研究所：经历了前期的快速回调，A股市场本周三终于迎来放量反弹，沪指重回3000点上方。技术上看，前期的超卖为近期的反弹积蓄了一定的能量，但需关注3100点上方的压力。

　　从板块方面看，目前区域经济、旅游酒店、供水供气板块得到市场持续追捧，煤炭、有色等重资产的行业调整幅度较大，股指期货、融资融券箭在弦上，我们认为新疆、西藏、海西、酒店、旅游、公用事业、煤炭、有色和金融股都具备继续反弹的动能，建议关注其短期的交易性机会。中期看，出口仍具备超预期的可能，建议投资者逢低吸纳外贸及其他出口受益型的股票。

　　1季度股指将弱势波动

　　国泰君安证券研究所：我们认为贯穿2月份最重要的主线是流动性不足使得投资者的泡沫幻觉破灭。股指期货的推出并没有如预期那样吸引存款大量搬家，而从去年四季度公布的基金持仓数据来看，接下来一段时间降低仓位也会是机构投资者的最优策略。

　　展望未来，我们认为2008年底开始的N 型走势已经结束，货币政策从适度向偏紧过渡促使市场进入弱势震荡。我们预测今年1季度市场将在沪指2800-3200点区间弱势波动，如果经济出现二次探底迹象，则震荡中枢可能进一步下移。

　　2月有望筑底反弹

　　兴业证券研发中心：我们判断，2月份公布的宏观数据将相对清淡，不会明显高于或低于预期，而政策进一步明朗需要等待“两会”后。因此，股市有望先震荡筑底、结构性反弹，待3、4月份形势明朗化，震荡市的钟摆有望再次向上。操作策略上，建议继续保持适中的仓位，在市场恐慌下跌时（2800点~2930点区域）可适度提高仓位。之后的关键是调整持仓结构，寻找具有反弹催化剂且估值严重低估或盈利超预期的品种。