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渤海证券:给予日照港“买入”评级

加入日期:2010-2-4 1:05:48



  渤海证券分析师发表研究报告,基于公司煤炭和铁矿石装卸业务良好的发展前景,以及可选项众多的外延式发展,预计公司2009-2011年EPS分别为0.25元、0.31元和0.33元,给予其“买入”的评级,目标价为8.5元。

  分析师认为,公司是未来我国西煤东运综合交通运输网中的重要煤炭下水港,2009年12月份全面开工建设的晋中南煤炭运输通道建成之后,保守预期将为公司带来每年5000万吨-7000万吨的吞吐量,从数据看,目前其煤炭港口吞吐能力产能利用率仅有约50%,吞吐量扩张不存在产能瓶颈,因而可以预期公司将在我国西煤东运的大系统中扮演越来越重要的角色。

  分析师指出,公司铁矿石吞吐量的长期增长驱动因素主要有三个:一是国内宏观经济持续增长以及城市化建设继续推进带来的铁矿石需求增长;二是港口自身泊位和堆场的建设带来的产能提高以及竞争力的上升;三是腹地日照精品钢基地的建设带来铁矿石需求的外延式增长。2009年全年公司实现的铁矿石吞吐量已经达到约1亿吨,在建泊位的陆续投产将在未来两年贡献增量。

  分析师认为,长期来看,公司可以进行收购的优质项目众多,包括岚山万盛公司和昱桥公司的其他股东权益、母公司现有的10万吨级的原油码头以及在建和规划建设的3个30万吨级的原油码头、母公司其他码头资产,尚不确定的是注入的时间和价格。此外,最新获批的两个焦炭专用码头以及西四期工程也将逐步开始建设。


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