黄婷

　　历经三年多的坎坷借壳之路的广发证券终于顺利过会。

　　S延边路（000776.SZ）今日发布公告称，2010年2月2日，经中国证监会上市公司并购重组审核委员会审核，延边公路定向回购股份暨以新增股份换股吸收合并广发证券申 请获得有条件审核通过。

　　S延边路此前公布的吸收合并方案主要内容包括三部分：第一步，S延边路用资产回购并注销吉林敖东所持公司总计46.15%的股份，让S延边路成为一个“净壳”，广发证券向吉林敖东支付4000万元补偿款。第二，吉林敖东以外的其他非流通股股东按每10股缩为7.1股的比例进行缩股。第三，以0.83股广发证券股份换1股S延边路股份的方式吸收合并广发证券。

　　一位证券业分析师对《sohu》记者表示，顺利过会之后，广发证券借壳上市已经基本确定下来，只需等待证监会的正式批文。

　　广发证券的一位高管昨日接受《sohu》记者采访的时候也表示，目前还需要做相关材料的补充，并等待证监会最终核准的批文。“之后还有一大堆事情要花时间处理，比如工商登记等。最终什么时候完成上市，还得取决于证监会什么时候发批文，以及后续办理这些事务的效率。”该高管说。

　　同样是借壳上市的西南证券（600369.SH），在2008年11月21日过会，两个月后就拿到了证监会的批文，并在2009年2月26日正式完成上市，从过会到正式上市只历时3个月。上述分析师指出，参照西南证券的经验，广发证券从目前到正式上市的时间也应该与其差不多，估计在今年上半年就可以完成上市。

　　“上半年完成上市肯定没问题。”上述高管对记者说。

　　广发借壳上市后，有可能成为两市最贵的券商股。国泰君安指出，广发证券估值的合理定位在30~35倍之间，保守估计对应市值在1640亿~1740 亿元。申银万国也指出，在创业板、融资融券推出的大背景下，广发证券为代表的市场化公司将更加具备优势，广发证券的合理市值至少在1500亿~1600亿元。广发证券借壳以后的总股本为25.07亿股，按照国泰君安和申银万国预计的总市值计算，广发证券的股价将达到每股59.83元~69.41元，或成为两市最贵的券商股。

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