公司以18.70元/股的发行价格向9家特定投资者发行2.98亿股，本次发行募集资金总额55.72元，发行后公司总股本增加为19.71亿股。公司增发已经顺利完成，资金到位后将显著改善公司的财务状况，大幅降低财务费用，还将加快公司募投项目的建设，项目业绩将得到快速释放，并支撑公司持续快速发展。

　　受益于国家对宏观经济的拉动进程，对收入的贡献占比约只有15-20%；房地产和小城镇建设将是目前和未来对混凝土机械的重要拉动力；受益于我国商品混凝土已开始向2-3线城市推进。2010年1月公司泵车销售量超过100台，同比增长超过400%，并且2月份销售超过百台也基本无悬念。按目前的市场趋势，上半年混凝土泵车将持续热销，受国家政策调控因素的影响，下半年市场行情将有所趋缓，城镇化率的提高，小城镇建设的全面开花将维持需求继续强劲，谨慎中的乐观预期公司2010年泵车全年销售同比增长50%。

　　受益于国家4万亿固定资产投资带动，特别是高铁建设对起重机的带动更为明显，另外公司通过加大营销渠道建设力度，进行代理店建设，营销能力提升，中联重科国内工业起重机市场份额快速提升了6个百分点。其中公司2009年汽车起重机市场占有率22.98%，随车起重机11.62%，履带起重机23.21%。另外继2010年继续延续2009年旺销势头，1月工业起重机实现销售额同比增长超100%。市场需求旺盛，其中全路面大吨位起重机的生产实现满负荷生产，生产线产能利用率饱满，随着增发的顺利完成，估计大型起重机项目会提前竣工贡献产能。

　　CIFA将成为海外技术与产品的制高点，即可以规避贸易壁垒，解决了公司产品进入欧美市场的门槛问题；还可以运用CIFA多年建立的品牌效应赢得欧美市场的广泛信任。CIFA在09年四季度已经盈利，2009年全年基本打平，方正证券预计2010年全年将实现盈利。

　　公司计划未来融资租赁平台将延伸到所有公司产品的销售区域，估计3-5年内融资租赁产品销售有望将占到公司销售收入的50％。

　　我们预计公司2009年到2010年的净利润为24.6亿元和30.1亿元，按增发后总股本19.71亿股计算，对应每股收益为1.25元与1.56元，对应2010年的市盈率仅为14.4倍。从09年11月16日至今，公司股价已经下跌超过20%，政府政策风险已经释放，投资者不应过渡悲观。中联重科作为行业龙头公司，估值优势已经显现，上调公司至“买入”评级。