“（硫酸氢）氯吡格雷是一种具有划时代意义的产品，在心血管介入术后的抗凝治疗中是无可争议的‘金标准’。”在银河证券医药行业分析师李鹰鹏看来，生产这一药物的信立泰（002294.SZ）是一只颇具投资价值的潜力股。

　　信立泰是去年底刚刚登陆创业板的 一家制药公司。1月29日，该公司发布公告称，预计2009年度累计实现净利润为19500万~21500万元，归属于母公司所有者的净利润同比增长67%~84%；2009年公司EPS将达到1.72~1.89元，超出1.60元的普遍市场预期。业绩超预期主要来自于去年第四季度公司生产经营情况持续向好，主营产品泰嘉（硫酸氢氯吡格雷片）增速超过55%，头孢类抗生素因需求恢复和价格提升也进一步提升了业绩。

　　泰嘉是目前世界最先进的抗血小板聚集药物。随着中国老龄化进程的加快和心脏支架手术的普及，该药将继续成为信立泰高速成长的助推剂。“美国的人口是3亿，每年有200万例的心脏支架手术；中国有13亿人口，但每年接受此类手术的只有20万人。”李鹰鹏指出，心脏支架手术“目前仍然在高速普及阶段，未来10年内有望保持30%的增速”。

　　民族证券的医药行业分析师涂羚波认为，泰嘉在未来两年中还能保持50%以上的增长。她说，随着医保投入的增加和人们保健意识的提高， “（这个）市场的潜在需求非常大，越来越多的人会考虑做心脏支架手术。”李鹰鹏还告诉记者，泰嘉的适应症尚有待拓宽，“一些国外已经在应用的疾病，如变异型心绞痛，国内还没有开始使用；在心脑血管等其他疾病上的应用，目前学术界也在探讨。”

　　目前在国内市场销售该类药品的只有泰嘉和法国赛诺菲的波立维两个产品，波立维属于进口药品，具有一定的市场先发优势，目前在国内的市场占有率高于泰嘉；但泰嘉更具价格优势，近年来市场占有率呈上升趋势。

　　银河证券预期2010年信立泰的EPS为2.57元，市盈率为50倍，对应股价128.50元；12个月内合理价值为119.07~128.50元，维持“买入”评级。国金证券预计该公司今年的EPS为2.654元，目前股价对应2010年估值为37倍，意味着该股还有向上空间。

　　附表：信立泰相关资料

　　首发上市日期 总市值 净资产 净资产 净利润 净利润 市盈率

　　(亿元) 收益率(摊薄) 收益率(摊薄) 增长率 增长率 (2010E)

　　(2月11日) (2008A) (2009 3Q) (2008A) (2009 3Q)

　　2009-09-10 113.29 44.48 8.91 59.89 58.26 43.35

　　资料来源：Wind资讯

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