|
距离春节长假仅有两个交易日，持币过节还是持股过节再次成为市场普遍关注的问题。由于近期大盘在击穿2900点后，一直在2900-3000点区间内震荡盘整，技术形态上将面临方向性选择。在充分考虑A股市场目前的内部因素及外部环境后，持币过节或保持较低仓位过节的策略在节后市场中将会更好地回避风险，赢得主动机会。
从技术角度来看，大盘节前的横盘震荡并不能说明市场“真正底部”的探明。当大盘击穿2900年后，不可否认市场的确出现了抄底现象。在连续下跌后，抄底情绪的出现也在证明市场多头已经开始具备还击之力。但从市场量能来看，起初两市还能看到接近2000亿元的成交量；但随后在本周前三个交易日里，两市成交金额快速萎缩至千亿水平。值得警惕的是在周三大盘突破5日、10日均线之时，市场依然处于缩量态势，而且5日均线与10日均线并未形成“金叉”。
市场无量反弹存在资金参与新股申购的因素，但由于近期新股上市首日破发现象频频出现，打新收益率明显降低，最近的申购冻结资金减少已经表明新股申购热情的降温。资金没有大量参与市场反弹机会，更多的是因为受到消息面困扰。
节前最后一个交易周，国内市场消息面主要是2010年1月份宏观经济数据的公布。作为新年首个月份的数据，其对市场人气有较高的影响力度。先行公布的PMI指数尽管还在50以上，但是回落特征明显，对市场走势已产生一定程度的拖累。10日海关总署宣布，1月份中国进出口总值同比增长44.4%。其中，出口增长21%，进口增长85.5%。今年1月份的新出口订单指数为53.2％，出口向好趋势有望保持。但由于CPI、PPI等重要数据要周四公布，个别提前公布的较好数据还是很难激发市场整体做多热情。
市场对经济数据的担忧实质上是对央行是否马上启动加息的担忧。央行行长周小川9日在澳洲央行组织的央行讨论会后对记者表示，中国银行业放贷的步伐和利率都表现稳定。1月份下半个月国内天气好转，国内食品价格出现回落，预计1月份CPI涨幅不大，但PPI在能源价格上涨的情况下将有较大增幅。结合近期央票发行利率保持稳定的现象来判断，近期央行加息预期有明显降温。短期有望营造市场反弹机会但具体反弹高度仍然会受到潜在加息预期的影响。
A股市场长假后受外围市场拖累出现下跌的现象已经多次出现。长假期间，外围消息面的变化对A股市场未来走势也很关键。近日欧元区国家骤然升温的主权债务问题令市场避险情绪升级，2月11日欧盟召开特别峰会来商讨希腊等国债务问题。届时会议如何针对债务问题采取援助对欧元区经济发展将产生重大影响。美国去年第四季度GDP增长5.7%，大幅超出预期，美联储政策退出预期也有不断升温的可能。
结合当前A股市场的内部因素和外部环境来看，持币过节的策略在风险防范和行情主动性把握方面都是最佳选择。因此，建议在节前还是逢反弹减仓操作，待市场趋势逐渐明朗后再考虑仓位增加。
| 
【