本周是中国货币政策的敏感时间窗--国家统计局将于本周六公布11月CPI等经济数据，中央经济工作会议亦在本周即将召开。同时，近日信号频现：

　　(1)信号一：发布会提前。统计局提前(由13日提前到11日)发数据惹从紧担忧。提前公布数据是否意味着中国人民银行(央行)将在本周五加息？即将召开的中央经济工作会议是否会令央行正式开始大幅从紧？各方静待中央经济工作会议召开的敏感时刻，国家统计局昨日宣布，将提前在12月11日(本周六)上午10时发布11月主要宏观经济数据。国家统计局原本计划在下周一公布11月份经济数据。此前的9月11日，同样是个周六，国家统计局也曾提前对外发布了8月份的主要经济数据。

　　(2)信号二：3年期央票停发。根据周三(12月8日)人民银行最新公告显示，3年期央票重出江湖8个月后遭遇首次暂停。业内人士表示，可能意味着公开市场常规性回笼手段的部分失效，央行可能会采取继续上调存款准备金率的手段来调节市场流动性。北京一债市研究员分析：“央票收不动(流动性)了，可能还是需要动用存款准备金率。”

　　(3)信号三：债市现券异动。紧缩预期在周三午后就已再度席卷市场。受午后11月份CPI数据高企传言，周三银行间债市现券收益率走高。“中长期(现券收益率)整体上涨3~5个基点。”一机构交易员称，周三午盘突然涌现部分抛单，主要来自于外资银行和保险机构。“但抛单集中的持续时间并不长，说明市场对11月份的数据可能存在分歧，CPI同比涨幅的争论点在是否超过了5%。”

　　二、留意美债新动向

　　此时，我们更应该留意国外的新动向--美国国债遭遇雷曼倒闭以来最大规模抛售。12月9日上午消息，据外媒报道，美国国债遭遇自雷曼兄弟倒闭以来最大规模的连续两天抛售，近一个月来市场处境艰难，西方国家政府的借款成本飙升。英国《金融时报》报道称，过去一个月来，德国、日本和美国的基准市场利率均上升逾四分之一，而英国的基准市场利率上升近五分之一。“可以说，我们处在一个全球资金成本越来越高的新阶段，”汇丰固定收益研究全球主管史蒂文-梅杰表示。报道称，目前的主流解释是增长预期已经提高，原因是经济数据出现起色，而且美国政府提供“第二轮刺激”。但其他人提出，近日抛售国债可能源于市场担心美联储将无法坚持计划中的资产购买，或担心美国政府的财政赤字进一步走高。“很可能三方面的因素都在起作用，”梅杰表示。美国投资大师罗杰斯(Jim Rogers)周二(7日)透露，他正做空美国国债，因为他预期接下来几年，美国利率将会飙升至“非常、非常高”的水平。

　　三、地产股的苦衷

　　上午的空头司令--地产股不仅是“加息”的第一受冲击对象，而且还面临着以下利空打击：社科院称大中城市房价泡沫近3成、7地超50%，料调控将更严。同时，银监会发令逐笔排查房地产信托风险。部分信托公司今年四季度已觉察到房地产业务的风险，曾自动暂停或减缓了房地产的业务。但银监会从未叫停该项业务。这些都使得地产股成为今日的下跌主力，保利地产下跌近4%，万科下跌3%以上。

　　本栏目对午后走势，持悲观态度。午间收于2827点，午后能否保住2800点？

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　　券商：震荡下跌 后市关注蓝筹股

　　周四早盘，两市低开后十点左右展开一波反弹，但无奈其他权重股走势疲软中午收盘仍以下跌报收，截至午间收盘，上证综指报2827.39点，下跌0.74%，后市大盘如何运行？证券时报网收盘后采访了五矿证券策略分析师陈春艳。

　　陈春艳表示，三年期央票骤停，政策调控与流动性博弈导致早盘沪指继续围绕年线反复震荡，短期年线的争夺可能还将延续，需要等待政策和宏观数据的进一步明朗。她表示，在控制仓位的同时，个股可采取波段操作，目前阶段可关注煤炭、保险等优质蓝筹股。（证券时报网）