在货币政策压制短期趋势性机会背景下，我们建议长线关注新周期股，阶段关注积极财政政策催生的结构性热点。

　　政策信号明朗，支撑A股中长期上行趋势。近期中央经济工作会议开始定调明年政策，货币政策从“适度宽松”到“稳健”的转向已为市场所预期，而积极财政政策则彰显了政策“稳增长”需求，政策信号的逐步明朗使得压制市场的不确定因素逐步得到缓解。而通胀预期将领先实际通胀见顶回落，政策信号已开始验证未来政策从单一防通胀优先转向“稳增长、稳通胀”并行的实际需求，而这又将保证A股市场中长期上行趋势不变。