中国的经济增长由投资拉动，央行投向市场的基础货币减少，工业企业，尤其是周期性行业受影响就较大。不过美国QE2效应显现后，输入型通胀还是不可避免，资源品和资产品未必下跌，内外因素的抵消使市场出现2011年上半年下跌无动力。最终的结果就是通胀支撑市场，央行控制通胀打压市场，使得大盘上下不得。

　　从全年看，11年的通胀压力主要在上半年，下半年随着经济各项调控政策的效应显现后回落，而经济反而在通胀率下降后宏观调控政策的放松而反弹。所以我们认为11年的大盘在上半年先维持低位震荡格局，等到下半年政策明朗，经济景气度回升后转强，进入新的上升通道。

　　行业方面，通货膨胀不可避免，并且未来几年都将为上次的金融危机买单，在以美联储为代表的发达经济体持续超量发行货币下，全球的通货膨胀都不可避免，大宗商品价格必将推高，有色煤炭仍有机会。另外就是人民币升值，人民币正在有序的进行国际化，未来相当长一段时间内升值也是必然趋势，以外币负债或进口的企业受益明显，尤其是航空。当然，机会最大的还是战略性新兴产业，我们认为新兴产业不是用简单的估值来衡量，更多的是一种战略性眼光，因此新兴产业必将反复炒作。我们实在不好取舍什么最好，不过非得做出选择的话，我们还是建议重点关注云计算、物联网、通用航空和海洋空间开发，至于新材料机会也很大，那就需要精抓个股了。