受隔夜外盘利好云集影响，今日两市呈现大幅高开，量能较昨日放量，近期指数呈现量随价走格局，而热点方面稀土永磁、稀缺资源、券商、有色金属、新材料、低碳经济等板块走势靠前，其中新兴产业在近期在政府的再度表态下，后市该板块将有较好表现，水利板块在政策利好下也整体向上，但整体盘中的力量似乎不大，预示整体的机会依然维持在个股中，由于近期政策的态度逐渐明朗和经济会议前的真空期的迹象，接下来的市场依然处于震荡中，要抓住个股的波段机会。
为什么近期总是给定策略是震荡的市场呢？我们还是研究分析的依据来自于政策的解析，短线反弹时能坚定的看好，但对于中线的格局有点逐渐的谨慎起来，因为以下的3点分析。
首先，从国内角度来看，外资流入的压力持续保持在高位，当前管理层对于通胀和流动性泛滥的关注度明显上升，后期CPI如果再度上行，央行运用货币政策控制通胀预期、收紧流动性的可能性也将进一步加大，自2009年以来的宽松货币政策正在步入正常化。
其次，上市公司在经历了一季度盈利高点后，二、三季度的盈利增速明显下滑，但随着经济企稳，四季度企业经营状况良好，盈利有望保持稳定，市场对于上市公司全年业绩预期也较前期乐观。目前A股市场整体静态市盈率依然处于合理区间
最后，由于本次通胀成因复杂，多重因素交织，完全控制通胀压力的上升势头还有待时日。我们预测11月份CPI同比增幅将到达4.9%，较10月份加快0.5个百分点。昨天刚刚公布的11月份制造业PMI数据回升至55.2%，恢复至中性水平以上，这也增加了政策调控通胀的空间。在通胀压力得到有效控制，或出现“经济退、政策进”的情况以前，市场的政策预期和流动性预期难以发生转折。我们维持原有对后市谨慎的判断。
既然在近期大盘不能有什么归于抢眼的起色，那么，行情会往哪里去演化呢？在连续下跌后，热点而后个股又将出现在哪里阵营中呢？
从历史行业表现来看，通胀环境下，抗通胀能力较强行业能够取得超额收益，受益于物价上涨以及能够较好转移成本压力的行业，在通胀环境下有望成为市场佼佼者。从细分行业看，商业贸易中的专业连锁，食品饮料中的白酒、葡萄酒，以及家用电器中的空调，和医药行业中的化学原料药毛利率较为稳定，在以往CPI超过3%的环境下，其毛利仍能保持稳定或提升，在当前通胀压力较大的环境下，这些盈利稳定性较好的消费类行业值得关注。
而目前对于我国传统产业特别是传统制造业而言，其粗放式制造模式面临严峻挑战，未来需要向集约化、精细化、高端化、智能化方向发展。产业升级是经济结构调整的一个重要方面，整合传统产业和扶持新兴行业都将是调控相关产业发展的重要措施，而重组是重要路径。煤炭、水泥、钢铁行业的落后产能淘汰方向已经明确，建议关注其中市场份额有望进一步提升的龙头公司，以及相关的重组机会。此外，随着政府加大产业重组力度，企业技术改造也日渐活跃，节能、技术附加值高的高端设备市场前景看好。
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