据此推测，潜在竟价者应该在变频器行业有所成就，并且在工矿企业用户这块积累较多的渠道资源，才能与南自新能源公司形成良好的协同效应，实现做大做强的目的，最终花落谁家则需要我们拭目以待。

　　成立华电南自输变电工程公司，大力开拓国内外输变电工程业务。本着优势互补、资源共享的原则，公司与华电工程一致同意在拓展国内外输变电工程业务方面开展合作，抓住国际电力建设的发展机遇，拟共同投资设立南京华电南自输变电工程有限公司，投入相应的人力、物力、技术和市场资源，大力发展国内外输变电工程业务。前期公司公布与江苏上能签署战略合作，上能产品出口到海外很多国家，现在看来，江苏中能的合作及华电南自输变电工程公司，一定程度上在为公司积极开拓海外输变电业务做铺垫。华电工程有不少海外总包的经验，华电集团也参与一些海外电力基础设施建设的项目，都对新的工程公司有利。国内输变电业务总包也是一个发展方向，对于国内输变电业务的开拓也有利。

　　维持买入评级，维持33 元目标价。我们维持前期的盈利预测，10 年-12 年EPS 分别为0.36、0.54、0.85 元，今明两年都处于战略布局期，2012 年才开始进入收获期，2010-2012 三年复合增速达到54%，给予2012 年摊薄后40 倍PE，目标价33 元，此外，公司09 年的PS 仅为4.75，行业平均PS 为15.54，市值偏低，市值和净利润都存在较大的改善空间。维持买入评级。

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