中国太保12月27日发布公告：

　　中国太保向由建设银行牵头中国人寿（台湾）、建银投资、上海锦江和上海华旭组成的联合受让团转让太平洋安泰50%股权，转让价为950百万元，交易的最终完成尚待监管部门审批。

　　对此，我们点评如下：

　　1、按950百万元的转让价格，此次交易会使交易完成当期太保税后净利增厚0.04元；?? 2、太平洋安泰从市场份额或保费收入来考量，都规模较小，并且增长速度较慢，因此，出售太平洋安泰股权不对太保业务增长造成影响。

　　3、关于此次的转让价格，其对应的太平洋安泰2010隐含P/B倍数为2.00倍，对应的2010隐含P/EV为1.5倍，隐含新业务价值倍数为28.0倍，综合考虑太平洋安泰为非上市公司，同时增长速度缓慢，这一价格较为合理。

　　4、按目前股价，太保2011年隐含P/EV为1.44倍，隐含新业务价值倍数为8.69倍，处于估值底部，我们继续维持对太保的“买入”评级。

　　风险提示：

　　权益市场的波动会对太保估值造成影响。