周一市场第一小时高开高走，成交量配合也基本良好，但出乎意料的是，之后近三个小时里，股指却长驱直入，下午并持续放量下跌，乃至最终收于几乎日内最低点。毫无疑问，早市的高开高走吸引了不少资金进入，但这些资金最终也悉数遭遇了套牢。探究股指高开高走的原因，一是股指期货高开高走产生了诱导作用，二是投资者普遍将加息当成了靴子落地来理解，尤其是此前上证与沪深300等大盘股指数的日线图看起来尚且安全，以及成交量也再次萎缩到很低的水平，致使不少投资者产生了较强的看涨心理。
不过，经仔细观察可以发现，上周大盘在经历高开低走、倒N形波动后，各主要指数周K线图均已形成阴抱阳的看跌吞没组合，尤其是深证A股、中小板、创业板等中小盘股指数所显示的看空意味更加突出。从运行结构上看，截止上周五，上证与沪深300等大盘股指数的日线图看起来仍象是在震荡筑底，但深证A股、中小板、创业板等中小盘股指数则基本上已经开始运行C浪调整，其标志就是周五跳空下跌，并一举击穿了上周二大幅震荡后所形成的长下影线的最低点。
目前，无论大盘股指数，还是中小盘股指数，走势均已变得比较明朗，即，自上周二(12月20日)以来的调整为C浪调整，而之前自11月11日高点至11月17日低点间的调整为A浪调整，自11月17日低点至12月20日高点间异常复杂的N形波动则为B浪反弹。
依据波浪理论并结合股指走势图上的支撑位置，可以预测，深证A股、中小板、创业板等中小盘股指数的C浪调整第一目标应为11月17日低点(跌幅对应到A浪的0.618倍)，但根据眼下这种放量杀跌的态势，股指于该点预计难以止跌，或顶多在今日探低后略有反弹而已，之后，下一目标则在10月8日的跳空缺口附近(跌幅对应到A浪的1.000倍)，该位置由于是10月放量上涨行情的暴发点，因此较为可靠；对于上证与沪深300等大盘股指数，C浪以A浪的0.618倍进行调整，目标刚好对应于10月行情前的平台区域的上沿，同时也是10月8日的突破缺口上方附近。
自10月20日以来仅时隔两个月，央行即再次提高人民币存贷款基准利率0.25个百分点，透露出国内加息通道或已开启，因而确实比较利空，特别是消息面上还有温家宝总理通过中央人民广播电台表示，中央完全有能力控制物价保持在合理水平，有信心让房价回到合理价位，并指出，抑制房地产投机主要是利用信贷杠杆，并加强土地管理，连续六次提高准备金率，两次提高利率，其目的就是要减少市场上过多的流动性，使其保持在支持经济发展的合理水平上……很显然，这在投资者心理预期上产生了不容低估的影响。也可以说，正是消息面的利空作用助推了大盘C浪调整性质的进一明朗。
不过，C浪调整仅只是一轮结构性调整，并非是另一轮大跌甚至熊市的到来。笔者认为，来年市场或先抑后扬、仍将保持上涨的概率较大。有鉴于此，后市操作上，一是有必要趁早利用反弹减仓，尤其是对于重仓的投资者；二是可将腾出来的资金耐心等待调整目标到达后，逢低补仓，以摊低持仓成本和把握住新的上升行情。
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