盛路通信的 2009 年的微波天线的产量仅为 4 万套，因此市场份额仅为 1.8%。随着中国制造的工艺进步以及全球通信供应链向国内转移，加之公司作为该领域的唯一 A 股上市公司可能在竞争中占有一定的先发优势和资本优势，其市场份额提升空间巨大。我们假设公司可瞄准世界第三的位置定位自身(次于安德鲁和 RFS)，市场份额目标在 18%左右(三四定律，即在成熟市场，第一名是第二名的两倍，是第三名的四倍)，则在未来的几年，摆在眼前的是 10 倍的市场份额提升空间。

　　从未来的角度，一切无线连接的基础是天线，那是万亿数量级的市场

　　PC 连接时代，亿台量级的市场，催生了微软、谷歌；移动连接时代，十亿台量级的市场，催生了中国移动，苹果；微处理器和传感器时代，千亿级、万亿级的市场，每个连接背后都有天线，公司是否可能是下一个受益者？

　　投资建议

　　我们看好公司的长期稳定的增长。鉴于公司明年、后年高速增长可期，同时伴有物联网布局的可能性，加之公司的市值仅 30 亿元，未来增长具有很大的空间，维持原“买入-A”评级，3 个月目标价 35 元，对应 2011 年 46 倍市盈率。

　　风险提示

　　国际对手的反应及时，挑起价格战；人民币大幅升值以及不可预期的区域保护主义。

提示：本文属于研究报告栏目，仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。