公司地处河南，是以生猪和肉鸡养殖为主的畜牧业龙头企业，年出栏量仅次于广东温氏、位列第二。生猪养殖行业空间大，竞争对手弱。雏鹰的合作养殖模式给公司带来低成本的竞争优势。伴随着募投项目的产能释放和租赁养殖厂数量的增加，预计公司2010年-2012年生猪出栏量分别为69.8万头、96.8万头和135万头，增速为44%、39%和40%。其产品品质得到了下游大客户的高度信赖和认可，目前商品肉猪在手订单是公司2009年销量的5倍以上。
公司利润对猪价弹性高，且生猪养殖盈利处于上升周期中。静态测算销售均价上涨1元/公斤，将增厚2011年每股收益约0.53元；而能繁母猪存栏下降决定了明年上半年猪价仍将高位运行，公司养殖高利润率可期。
预计公司2010年-2012年每股收益为0.89元、1.50元、2.010元，首次给予“增持”评级，合理价格为68.57-76.18元，对应2011年45倍PE和2012年38倍PE.
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