德邦证券首席策略师雷鸣12月19日在上海召开的投资策略年会上语出惊人,“明年沪指在4、5月份可能见底2500点,极端情况下甚至可能跌至2200点,市场高点可能在3000点。”
雷鸣表示,在经济基本面不出现大的变化的背景下,最重要的是观察流动性。“首先,如果信贷控制或者银行惜贷,流动性数量会很少;其次,就算银行放贷到了实体企业,如果不能满足企业需求,全部用于生产,也到不了股市。因此银行流动性转移到股市流动性需要的是货币超发。”观察一年货币是否超发主要看3月份,1、2月份新增信贷多很正常,如果3月份还多,说明这一年货币是都宽松的。
“接下来观察的另一个指标就是企业存款,如果从财务报表上看上市公司的存款一直在增加,多余的钱大概率会流向股市。”雷鸣表示,由于国内金融管制,现在热钱已经出现回流美国的迹象,明年不要对热钱寄予太高的希望。
从配置上看,雷鸣表示,上半年尽量仓位轻一点,侧重防御,但现在防御很难,医药、白酒都很贵;下半年要重仓,只要政策松动,强周期行业中的资源股将表现出巨大弹性。看好工程机械、高铁设备制造业、新能源设备制造、环保设备制造业等持续高增长的强势行业。