沪深300现指昨日盘中大幅下挫，各个板块全线下跌，尾盘跌幅有所收窄。IF1102上市交易，IF1101早盘上冲至3300点整数关口遇阻，快速跳水，午后触底反弹，收复了3200点关口，部分空头获利了结。
期现套利方面，IF1101基差呈现出震荡下行的态势，全天保持升水状态，套利开仓机会多出现在早盘。10点21分，其升水达日内最大值61.1点，远超26.1点的期现套利阀值。我们之前提及，新合约上市首日容易受到资金青睐，走势往往强于其他合约，IF1102全天都具有期现套利的开仓机会。跨期套利方面，我们发现，近期当月合约与下月合约之间的价差走势较为平稳，IF1102-IF1101盘中窄幅震荡，游走于28.4点-42.6点，期指合约整理期间，该组价差仍然难以大幅走强。
虽然短期内朝韩再度爆出紧张局势，多头失去来之不易的半壁江山，但是从长期经验来看，即使发生地区性冲突，对股市只有阶段性影响，投资者不宜过分恐慌。我们维持之前的观点，既然央行在上周末没有加息，那么12月剩余时间加息的概率进一步降低。紧缩政策带来的最近利空冲击将出现在明年1月底2月初。在此期间，加息的可能性很低，市场将在相对的政策空窗期迎来震荡上扬。但是由于临近年底，资金强烈做多的意愿可能不强，因此对反弹的高度不宜抱以较高的期望。从技术形态来看，沪深300现指再度回到7月初以来的原始上升趋势线附近，短线杀跌动能有望减弱。从持仓量来看，前20位主力净空单量较上一交易日减少了172手。操作方面，短期内过度杀跌不可取，关注IF1101能否收复20日均线，尝试多单介入，止损位3150点。
(海通期货研究所王娟)
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