公司是厂矿企业变电市场龙头企业之一，是国内积极推广和应用国际IEC61850标准进行数字化变电站建设的主发起人之一，未来5年将充分受益国家智能电网投资带来的行业增长。同时，公司在2010年4月成立电力电子事业部，主要生产包括IGBT、高压变频器和无功补偿在内的电力电子产品。公司做IGBT 芯片封装，生产的400KVA产品已经在两个风场挂网运行，并有望在年内实现几百万元的销售收入。公司电力电子产品主要作为继电保护和自动化产品的配套，依托下游客户有望快速实现销售。募投项目厂矿低压电气自动化系统，是对目前产品的重要补充。总的来看，传统业务有望保持30%-40%的复合增长。
公司全资子公司珠海万力达投资持有商南县青山矿业有限责任公司80%股权，目前铁矿品位和储量尚未公告，但按照平均400元/吨-500元/吨的铁矿石盈利测算，每万吨铁矿石增厚每股收益0.05元，业绩弹性非常高。
不考虑铁矿石盈利，预计公司2010年-2012年每股收益分别为0.33元、0.44元和0.58元，给予“增持”评级，建议关注铁矿石产量释放。
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