综观影响12月市场的主要影响因素，在无财报披露及11月经济数据难以发生突变的背景下，政策面、资金面将是决定市场走势的关键。2011年适逢十二五规划的开局之年，作为经济领域最高级别的中央经济工作会议将于12月上旬召开，经济形势的分析和决策都将陆续露面。

　　广发证券认为，中央经济工作会议有如下几点值得关注：一是，预计货币政策由适度宽松转向稳健，积极财政政策有望延续。二是，预计2011年新增人民币贷款额度会在今年7.5万亿元的基础上有所下调。三是，预计十二五规划中各种投资方向和规模的细节公布，新兴产业有望享受所得税优惠在内的系列政策扶持。

　　12月份资金面或趋紧

　　央行在11月首次加息后连续上调存款准备金率已表明货币政策基调正在发生变化，推动10月A股剧变的“流动性泛滥预期”或将被长时间抑制。

　　东北证券认为，未来的流动性扩张仍主要依赖于信贷扩张的能力。在货币政策回归稳健基调、严控通胀的背景下，这使得未来市场总体流动性将偏紧。

　　同时，临近年底，不少资金由于结算需要可能要暂时退出市场。一般来说，每年12月中下旬，银行需要收贷，上市公司需要收回委托理财资金和自营投资资金，而社保、保险、企业年金等其他机构也需要年终做财务报表。因此，每到年底，市场都会出现资金回流的压力。过去十年间，在12月中旬，全部A股6次下跌，4次上涨。

　　区间震荡概率更大

　　与发达国家继续“开闸放水”对比，国内政策开始“筑坝防洪”。在这种背景下，广发证券认为，12月股指的波动区间在2700点到3000点之间。东北证券也认为，12月市场总体来说难有趋势性机会，震荡调整概率最大。

　　市场热点方面，广发证券认为，周期性品种的趋势性行情告一段落后，市场投资的重心仍将回到新兴产业和大消费的基本主题。华融证券认为，12月主题投资方面，一如既往地紧盯节能环保、新一代信息技术、高端装备制造业和新能源等。

　　配置业绩确定品种

　　广发证券认为，市场在收紧流动性的隐忧之下，开始寻找安全边际，估值因素又成为投资首要考虑因素，所以建议加大对业绩确定性品种的配置。12月股票组合是：中国联通、中恒集团、郑煤机、民和股份、桑德环境、新华都、豫金刚石、江苏神通。

　　东北证券建议，在政策紧缩预期下，关注全年业绩确定性大幅增长的行业，如电子元器件、机械设备、交通运输等行业，这些行业前三季度业绩同比都大幅增长，而且从单季度业绩趋势来看，仍处于景气高点，历年经验也显示这些行业在过去十年12月期间跑赢大盘概率都较大。

　　另外，主题投资方面，东北证券建议，关注高送转概念股，尤其是那些成长性好、业绩增长确定的新股和次新股。