世博因素对公司估值的压抑将弱化，公司仍将是未来国际航线高增长的最大受益者。固定成本高带来的业绩弹性在公司三季报已经在体现。三季度公司利润增速远高于收入增速，主要原因是高经营杠杆导致成本增速缓慢，公司折旧成本占到公司总成本的1/3左右，而这部分成本在未来几年增速非常缓慢，这也导致前三季度公司营业成本同比仅增长8.2%。营业利润率由去年的上升到24.4%上升到40%。

　　同时，公司内航外线提价及资产注入不排除将在2011年启动。迪斯尼项目可望成为股价催化剂。油价上涨周期中油料公司的投资收益将更加明显。