受美国量化宽松货币政策的刺激，本周全球股市普遍收涨。A股经过周二、周三两天的下探后，上证综指在短期均线附近获得支撑止跌回升。整体上看，受美元走软、通胀上行以及需求增长三大因素推动，市场仍保持较高活跃度，权重板块之间的轮动迹象较为明显，短期将确认3100点及缺口压力，预计短期强势特征仍将延续，中期趋势依然向好。

　　消息面上，中国物流与采购联合会发布数据显示，10月份制造业采购经理人指数(PMI)为54.7%，自8月份已连续三个月回升，这意味着制造业经济处在扩张区间。非制造业PMI指数连续四个月保持高位在60%以上，反映了我国经济发展仍保持稳步较快增长态势。但投入价格指数则连续5个月攀高，表明目前通胀压力在不断积蓄，价格变化不容乐观。

　　国际方面，本周全球主要央行陆续展开议息，虽然欧洲央行维持利率不变，但美联储如期实施第二轮宽松货币政策，这势必将给全球带来更多的流动性，从而加剧新兴经济体经济过热风险。受此影响，本周美元指数继续走软再创新低，国际原油、黄金等大宗商品价格均创出反弹以来新高。综合当前内外经济形势判断，管理层对通胀仍然十分担忧，受通胀压力采取收紧流动性措施为大概率事件。央行下一阶段的政策基调很可能会从“适度宽松”转变为“稳健”，不排除采取上调存款准备金率或再次加息的紧缩政策。

　　总的来看，目前国内经济正处于转型关键期，随着消息面的逐步明朗，在全球流动性泛滥格局不会发生改变及通胀预期较强的大背景下，我们认为短期内流动性收紧的幅度应不会太大。富余资金必然寻找各种途径和出口，未来将继续对大盘构成强力支撑。因此，市场总体有望走出震荡上扬格局，A股中期趋势依然看好，低估值蓝筹、新兴产业 、抗通胀与消费概念会继续受到资金关注。

　　下周趋势看多

　　中线趋势看多

　　下周区间 3000-3200点

　　下周热点抗通胀概念

　　下周焦点通胀预期管理

　　短线震荡整理要求凸显

　　□华泰证券张力

　　11月3日美联储宣布推出第二轮量化宽松货币政策，投资者对此做出积极反应，美元下跌大宗商品市场飙升，全球股市上扬。受此影响，周一收出中阳线后，大盘依托5日均线再度走强，周五更是以缺口的方式回补“4.19”的缺口，大盘强势特征明显。

　　统计局公布的10月份制造业采购经理人指数显示，PMI指数自8月份已连续三个月回升，这基本消除了投资者对经济快速降温的担忧。全球流动性泛滥格局难以改变，投资者对美联储周三宣布的量化宽松政策做出了积极反应，美元下跌，商品期货全线上扬。美元中期下跌趋势难以改变，预计在有效击穿前期低位76.16后，可能会进一步向下运行。这将带来煤炭、有色这两大板块在后市将出现反复活跃的机会，同时美国的宽松货币政策将令我国货币政策调整更趋慎重。

　　升值预期引发的海外热钱持续流入、房地产市场抑制政策的陆续出台，在“限购令”有钱买不到房的状况下，将促使一部分炒房资金进入股票市场。在负利率的背景下，银行存款搬家还将延续，市场资金面相对宽裕。

　　因此，在全球流动性泛滥格局难以改变、通胀因素依然存在以及人民币升值预期的背景下，大盘上涨行情不会轻易结束。不过，短线来看，在不断创反弹新高的同时，获利盘、解套盘将不断增多，两市风险逐步加大，冲高后的回落调整也随时可能出现，建议时刻保持警醒，在接近“4.19”缺口处，宜越涨越卖。由于3150-3300点是成交密集区，此处的阻力不可能一蹴而就，也需要震荡整理来进行消化。

　　下周趋势看多

　　中线趋势看空

　　下周区间 3050-3300点

　　下周热点蓝筹、新能源

　　下周焦点无

　　3100点关口或现震荡

　　□西南证券张刚

　　本周大盘震荡上行，虽然煤炭、有色等资源类板块有所反复，但由于美联储量化宽松货币政策效应促成外围股市大涨，带动A股也相随而上，周五更跳空上涨，再度创出3142点此轮升势的新高，半年多以来首次站上至3100点之上。

　　美国联邦储备委员会3日宣布推出第二轮定量宽松货币政策，到2011年6月底以前购买6000亿美元的美国长期国债，以进一步刺激美国经济复苏。不过，煤炭、有色等资源类板块已积累了较大的升幅，显然已透支了这一外部因素，在估值普遍高企的情况下，后势上升空间有限。

　　中国人民银行2日发布《三季度货币政策执行报告》指出，潜在的通胀压力须高度关注。下一阶段，将继续实施适度宽松的货币政策，继续引导货币逐步回归常态水平。增强价格杠杆调控作用。货币政策有可能发生转向，而11日国家统计局将公布10月份经济数据，将抑制市场的做多情绪。

　　本周周K线收出长阳线，大涨5.06%，呈现上涨加速的现象，突破3100点整数关口，日均成交金额比前一周放大一成多。主流机构对资源类板块态度出现分歧，一旦外盘发生变化，股指只能寄望于金融板块接过接力棒。而下周四将公布10月份经济数据，市场或重燃对升息的担忧，做多的积极性将会减弱。预计下周大盘虽会延续震荡盘升，但上行力度会大为减弱，短期内3100点整数关口仍会出现震荡。

　　下周趋势看多

　　中线趋势看空

　　下周区间 3100-3200点

　　下周热点金融板块

　　下周焦点 CPI、加息

　　股指向上趋势不改

　　□太平洋证券周雨

　　本周沪深两市震荡上行，双双再创阶段性新高。得益于工商银行 、中国石油等权重股的亮丽表现，后半周大盘强劲攀升。周五A股受海外原油、黄金期货大涨的影响，沪指跳空高开直接回补前期3121点的缺口，尾市虽收星线但市场热点快速蔓延。

　　从市场表现来看，本周各行业指数全部收红，农业、煤炭、信息设备、金融板块占据前列，家电、纺织板块涨幅较小。上周市场主要聚焦创业板解禁及美联储关于量化宽松的流动性投放规模，目前来看当不确定因素消除后市场仍按原有的向上趋势运行。在经济增长和企业盈利稳定的背景下，低估值修复的以及企业产品涨价成为当前寻找投资洼地的主要理由，而大消费和新兴产业受政策护航的轮动有望成为锦上添花的亮点，预计未来新增资金的进场有望推动行情继续发展。

　　整体来看，股指向上趋势仍未改变。在继续看好权重板块轮动行情的同时，投资者可继续关注云计算、计算机、物联网相关的计算机应用服务业以及通信及相关设备制造业和电子元器件制造业。

　　下周趋势看多

　　中线趋势看多

　　下周区间 3050-3200点

　　下周热点金融股、创业板

　　下周焦点美元走势

　　有望挑战3200点

　　□信达证券刘景德

　　11月1日大幅上涨后，经历两个交易日的调整，11月3日上证指数最低下探至3017点，11月4日、5日大盘向上突破，11月5日大盘跳空高开突破3100点。

　　从技术上分析，目前股指已经有效突破3000点，尤其是突破3100点之后，大盘向上的空间已经被打开。近日股指低点逐步抬高，高点也不断抬高，我国股市将继续维持进二退一的盘升格局。美国实施二次定量宽松的货币政策，表明美国将继续刺激经济增长，即使短期不会对美国经济产生促进作用，也可能刺激国外热钱进入我国股市。

　　近期大盘蓝筹股轮番启动，主力机构做多信心十足，11月3日在煤炭股、有色金属股大幅下跌的同时，银行股挺身护盘，这对保持投资者信心起到重要作用。11月5日有色、煤炭两大领涨板块重拾升势，有色、煤炭是近期领涨股市的两面旗帜，只要有色、煤炭领涨，银行股、电力股、钢铁股等蓝筹股就将轮番走强。

　　近期房价有回调的可能，房地产市场的资金正在陆续进入股市。近期开户数量明显增多，在资金的推动下，大盘重心将逐步上移。近日大盘有望继续震荡走高，上证指数可能挑战3200点整数关口，在3080点附近有支撑。

　　下周走势看多

　　中线走势看多

　　下周区间 3080-3200点

　　下周热点银行、煤炭

　　下周焦点大宗商品价格